ベンチャーキャピタルとは
ベンチャーキャピタルとは、長期成長の可能性のあるスタートアップの会社や、小さいビジネスに投資家が投資する一種の資金調達の方法です。ベンチャーキャピタルは資本市場にアクセスの無いスタートアップの会社にとっては大事な資金源です。リスクの多くは基本的に投資家側にありますが、スタートアップの会社に対してのデメリットとしては、会社の方針や決定事項をする時にそれらの投資家が口出しをすることにあります。
ベンチャーキャピタルの仕組み
ベンチャーキャピタルには無限責任社員と合資会者の二つの要素があります。
無限責任社員とは、投資の決定事項を決め(スタートアップの会社などを見つけ同意作業などをする業務)、それらのスタートアップの会社ゴールに向けて成長できるよう働きかける人たちのことです。
合資会社とは、それらの投資を完了させるために資金を与える人は組織のことです。
無限責任社員は投資をし、合資会社は融資をする、と言って良いでしょう。
これがベンチャーキャピタルと他の投資との違いです。
ベンチャーキャピタルは自身の取引先には投資せず、合資会社に年金融資などにとして投資しています。無限責任社員は自身の取引先に融資として投資することもありますが、これは融資の1％ほどである傾向にあります。
ベンチャーキャピタルも融資が必要？
無全責任社員は組織などに期限期間内に利益を加え(基本は投資の5倍から10倍)返金することを契約し、融資に投資してもらえるよう営業をしなければなりません。期限機関は10年が多いです。
そして投資金獲得後、合資会社に返金するため、そして利益を生みだすために賢い投資を行う必要があります。
ベンチャーキャピタルはタイミングが大事
ベンチャーキャピタルにおいて、投資のタイミングはとても重要です。
ベンチャーキャピタルよって投資された80％以上の資金は会社の寿命の中の最も未熟な時期の状態に投資されます。この成長状態では、投資の成功も失敗も同じように見えるので、結果が分かりづらいです。
ベンチャーキャピタルは趙初期融資には使われません。ベンチャーキャピタルはシリーズＡかその後の段階から関わりだします。ベンチャーキャピタルもエンジェル投資もリスクの高い投資ではありますが、ベンチャーキャピタルはとり後期に、エンジェル投資はよりリスクの高い時期に行われることが多いです。
融資・ファンドとの違い
ベンチャーキャピタルと融資・ローンはどちらも一般的な融資の方法ではありますが、まったく違う特徴があります。
ローンだと、投資家は会社に資金を与え、会社は利子付きで投資家に資金を返すことに契約上従わなければなりません。ローンの場合、債権や資産を担保としてとられることもあり、小さいビジネスの場合、経営者の個人的資産が担保としてかけられることが多くあります。
スタートアップによる資金の場合、資金ではなく、日公開株を交付します。
ベンチャーキャピタルでは、投資家側が事実上スタートアップの会社内での部分的な保持者になります。また、ベンチャーキャピタルは高成長の見込める産業でのみ使われていて、リスクも圧倒的に高いです。このような場合失敗時に戻ってくる資産がないため、より成功させた結果を出す投資をするためには投資額が急上昇します。
ベンチャーキャピタル一覧
Andreessesn Horowitz
Andreessen Horowitzは通称a16zと呼ばれ、ベンチャーキャピタル市場で2013年1位で、投資額合計は＄667.44(＄Ｍ)と圧倒的に高額です。
Andreessen Horowitzは2009年にMarc AndreessenとBen Horowitzに設立されたベンチャーキャピタルです。設立して3年も経たない2012年に、1.5 billion（1500 億円）の融資を3週間で終えてしまいました。
それによってAndreessen Horowitzの運用融資の総額は2.5 billion（2500億円）にまで増え、1972年に設立されたSequoia Capitalの2.4 billion（2400億円）を超えました。Andreessen Horowitzの1号融資は$300M（300億円）でした。
創業者のMarc AndreessenとBen Horowitzは、このベンチャーキャピタルを立ち上げる前にもOpswareというスタートアップを共同で設立していて、2007年にHewlett-Packardに売却しました。二人はそれ以前のスタートアップからの付き合いであり、MarcはあのNetscapeの共同創立者兼CTO、Benはその複社長兼統括マネージャーの立場にありました。Marcは現在FacebookとHPの取締役を、BenはFoursquareやJawboneの取締役もしています。
左:Marc Andreessen
右:Ben Horowitz
2009年11月に約5000万円をSkypeの株式の2％ととして投資し、2011年に8000万円を当時の世界第四ソーシャルメディア(フェイス、グル―ポン、ツイッター、ジンガ)、であるツイッターに8000万円を投資しました。
New Enterprise Associates
New Enterprise Associatesとはアメリカの世界中に展開するベンチャーキャピタルです。このベンチャーキャピタルは投資先の会社の超初期段階から成熟期まで、幅広い期間での投資を行っています。約180億円の資産を抱え、2013年で投資額合計$595.85で(＄Ｍ)世界第二位の地位を築いています。
このNew Enterprise Asociatesは Richard (Dick) Kramlich、Chuck Newhall とFrank Bonsaにより1977年に設立されました。
Y Combinator
近年日本で話題のYコンビネーターLLC（Y Combinator LLC）は、2005年に Paul Graham、 Jessica Livingston、 Trevor Blackwell 、Robert Tappan Morrisによって立ち上げられたベンチャーキャピタルです。
主に超初期状態のスタートアップ企業に対し投資をしています。
Yコンビネーターは他のベンチャーキャピタルに比べ、非常に少ないお金 (2万ドル前後) を投資するのが特徴です。Dropboxを含め2011年までに約316社に投資を行っている組織です。
少ない資金の投資をする特徴のせいもあり有名ではありますが2013年の調査によるとＹコンビネーターは世界63位で、投資額合計は$69.87($M)と、上記のものに比べるとかなり額が少ないです。
ベンチャーキャピタルの投資の例
ツイッター
世界第一のベンチャーキャピタルによって投資されたツイッターは2006年7月にオブビアウス社（現Twitter社）が開始したウェブサービスで、現在ユーザー数3億1000万人のソーシャルネットワークです。ツイート言われる140文字以内の短文の投稿をするウェブ上の情報サービスで、ソーシャルネットワークと言われていますが、Twitter社は、「社会的な要素を備えたコミュニケーションネットワーク」と規定し、SNSではないとしています。
創業当時、ツイッターは2007年7月にユニオン・スクエア・ベンチャーズやチャールズ・リバー・ベンチャーズなどの個人投資家から資金を調達し、最も早く資金調達を可能にしたと言われています。
アメリカでのユーザーの70％弱は20代が占めており、日本でも若者に多く親しまれています。日本でもツイッターの普及時、当時メジャーであったmixiからツイッターへの移行をする若者が多く見られ、月間のアクティブ率は7割を超えるもので、今では日本のツイート数は世界で有数位を誇ります。
若者へのアプローチをするにあたり、ツイッターは日米ともに最適なプロモーション方法だとされています。
ツイッターの上場により、創業者の個人資産は1000億円を超えたと言われています。
ベンチャーキャピタルのことをよく知ろう
ベンチャーキャピタルは、新しい技術やサービスなどを生み出すスタートアップを支えています。よく知ることで次にくる技術がわかります。
ぜひあなたも起業してみては？
